Как да намерим оборотни средства?

Трябват ви средства за заплати? Трябват ви пари за материали? Имате клиент и можете да произведете това, което той желае, но финансовите ресурси са на изчерпване и не достигат? Всеки, който управлява бизнес, неизбежно се изправя пред трудната задача да намери оборотни средства. Ако това се случва и с вас, следващите няколко урока могат да са ви от полза.

Урок първи
Разтръскайте касичката!
Практиката показва, че близо половината от управителите на дружества от различна величина и сфера на дейност не знаят с какво точно разполагат. Всяка фирма притежава определени вътрешно -
фирмени ресурси, но често те не се използват достатъчно ефективно. Дори паричните средства не винаги се разходват далновидно. Например с тях се закупуват дълготрайни активи, а след това се търси финансиране за оборотни средства. Банките са по-склонни да отпуснат кредит за закупуване на производствена база, срещу нейната ипотека, отколкото оборотен кредит, при същото обезпечение. Освен това, във втория случай ще трябва да платите допълнително за пазарна оценка на активите, което ще повиши цената на кредита.
Въпреки това, наличните парични средства не са скритият ресурс, за който говорим. Ако поддържате прекалено големи складови наличности, материали или готова продукция, трябва да знаете, че това са затворени пари, които не ви носят нищо. Широка популярност има схващането, че скоро цените на материалите за производство (както и всички други) съществено ще се покачат. Ако заложите на презапасяване, вероятно ще извлечете изгода от тази промяна, но тъй като не е ясно колко голяма ще е тя, и след колко време, твърде вероятно е да ви се наложи да теглите кредит. Крайният резултат е непредвидим.

Безспорно най-същественият източник на финансови ресурси за българския бизнес са натрупаните, бъдещи вземания от клиенти. Това са продадени стоки с отложено плащане или т.нар. стоков кредит

Става дума за вече заработени, но още не получени средства, които спокойно могат да покрият всички оперативни разходи.
Наличието на такъв скрит ресурс ще ви подскаже най-удачната форма за финансиране на бизнеса и възникналите оперативни разходи.

Урок втори
Вашите ресурси - вашите парички!
Получаването на финансови средства под каквато и да е форма, означава сключване на специфична сделка с финансова институция или нефинансов кредитор. След като вече сте наясно с наличните ресурси, можете да преминете към етапа на избор на конкретен кредитен инструмент.

• Банков кредит. Той е подходящ, в случай че е необходим за определен период от време, притежавате обезпечение под формата на активи и сте постигнали определен устойчив паричен поток от дейността - оборот. Кредитът е най-популярното и широко разпространено средство за привличане на оборотен капитал и в редица случаи е най-подходящо. Но не винаги. Ако планирате намирането на оборотни средства за дългосрочен период от време, и особено ако регулярността, с която тези средства ще са ви необходими е променлива, вероятно някой от другите инструменти ще бъдат по-удачни за вас. Все пак не бива да се забравя, че банките предлагат голям брой хибридни по своята природа инструменти. При всички случаи един разговор с кредитния инспектор на обслужващата ви банка може да се окаже най-лесният път за осигуряване на финансов ресурс.
• Облигации. Те са екзотични за малките и средни предприятия и изискват първоначален разход за емисия. Въпреки това дават достъп до голям финансов ресурс на сравнително по-ниска цена от тази на кредитите. Използването им е подходящо предимно в случай на цялостно увеличаване на дейността, дългосрочни инвестиции и стратегия за трайно присъствие на фондовия пазар. Само при такива условия ще можете да се възползвате от всички предимства, които дава този кредитен инструмент в дългосрочен план и ще ви се овъзмездят първоначалните разходи.
• Лизинг. Има различни форми и обикновено е свързан с определен нефинансов актив. В България често под наименованието лизинг се крие просто разсрочено плащане. Както и да го наричате, неговото използване ще ви подпомогне при “освобождаването” на инвестиционни средства за оперативни цели. Например вместо да си купите една машина, а след това да търсите оборотни средства, можете да я ползвате на лизинг (или да си я купите на разсрочено плащане), а финансовите средства, с които иначе бихте я платили да използвате за материали. Лизингът в случая не е оперативен кредит, с който да финансирате дейността си, но въпреки това може косвено
  да реши проблема.
• Аванс. Един традиционен подход за това да намерите средства за изпълнение на конкретна поръчка е авансът. Той е идеален от гледна точка на това, че не се обвързвате с трета институция, пред която да представяте гаранции и обезпечения. Имайте обаче предвид, че вашият клиент (който се явява реален кредитор в случая) не е кредитна институция и при нормални пазарни условия, това означава по-ниска продажна цена на вашия продукт, отколкото ако договорите плащане при доставка.
• Факторинг. Честа практика е договаряне на разсрочено плащане. Ако продавате, например, машини на висока стойност, е твърде вероятно вашият клиент-купувач да не може да плати цялата цена на доставката наведнъж. Ако той трябва да търси кредит или алтернативен финансов източник, за да ви плати, има опасност това да забави сделката във времето и дори да я провали. Практиката е да се договаря схема за разсрочено плащане. Но тъй като вие не преустановявате дейността си до срока на плащане, а вече сте направили разходите за производството възниква въпросът как да си осигурите средства докато ви платят. Един от вариантите е факторингът. Схемата е пределно проста: факторинг компания поема ангажимента да получи вашето вземане от клиента, като ви заплаща примерно 80 % от него. След като купувачът си плати получавате останалите 20 %, от които се приспада таксата на факторинг компанията. Така клиентът ползва преференция за разсрочено плащане, вие не губите възможността да реализирате продукцията си и същевременно не е необходимо да търсите временен оборот до срока на финалното плащане.

Урок трети
Взимай само ако ти харесва!
Всеки от изброените по-горе финансови инструменти има свои характерни черти, които го отличават от останалите. Те не се делят
на по-добри и по-лоши, а само на подходящи и неподходящи.
След като си изясните с какви потенциални гаранции, обезпечения или скрити ресурси (например вземания от разсрочени плащания) притежавате, настъпва моментът на избор на подходящия за вас кредитен ресурс. Всеки избор е въпрос на точна оценка на алтернативите. Проведените срещи в банки и различни финансови институции ви дават набора от алтернативи, но вие сте тези, които трябва да ги оцените според цената и условията на собствените ви потребности.
Така изборът между кредит и факторинг може да бъде подпомогнат от следното сравнение между двата инструмента:

Кредит

• Връща се от кредитополучателя.
• За определен срок
• Изисква гаранция.
• Отпуска се като конкретна сума (макар че може да се договори и друго).
• Изисква множество документи при отпускане.
• Един кредит не гарантира получаване на следващ.
• Удачен е при всички форми на търговия.
• Има сравнително по-ниска цена при еднократно кредитиране.

Факторинг

• Връща се от клиента-купувач.
• За срок на фактическото плащане по договор (при регресен факторинг) или безсрочно (при безрегресен
  факторинг).
• Не се изисква гаранция.
• Отпуска се пропорционално на размера на продажбите (например 80 % от взимането).
• Документите се изискват само в началото (когато факторинг компанията ви проучва).
• Безсрочни отношения.
• Удачен е само при сделки в големи размери и е трудно приложим при продажби на дребно.
• Има висока цена при еднократно финансиране, но по-ниска при дългосрочно.

Както се вижда, всичко зависи от дейността ви и моментното състояние на бизнеса.

И все пак - как да постъпим?
За намиране оперативно финансиране на бизнеса ви има достатъчно различни алтернативи. Изборът на най-доб-рата е въпрос преди всичко на това да познавате себе си.
Ако потърсите съвет от институция, предоставяща определен набор от кредитни инструменти, вероятно ще ви убедят колко подходящи са те за вас. Това може и наистина да е така, но не бива да забравяте, че един кредитен инспектор в банка продава банкови услуги и вероятно няма да ви “рекламира” нещо, което не може да ви продаде. По-вероятното е да приспособи потребностите на вашия бизнес към един от стандартизираните банкови кредити.
Най-добрият съвет в случая е да потърсите съдействието на независим консултант, който да ви ориентира в богатия асортимент на финансово-кредитни инструменти на пазара. Това може да спести значително количество разходи по набиране на информация, сравнителен анализ
и усилия в търсенето на най-подходяща за вас алтернатива за
оборотни средства.

За контакти:
Вазов институт
тел.: 02/ 984 85 85; факс: 984 85 86
e-mail: office@vazovinstitute.com
www.vazovinstitute.com